Le régulateur saoudien a approuvé, ce dimanche, la demande d’introduction en bourse du géant pétrolier Aramco, qui pourrait être la plus importante jamais réalisée dans le monde.

“Le Conseil de la Capital Market Authority (CMA) a publié sa résolution approuvant la demande de la Saudi Arabian Oil Compagny (Saudi Aramco) de cession d’une partie de ses parts”, a indiqué le régulateur dans un communiqué publié sur son site internet.

Il n’a pas fourni les étapes de cette introduction en bourse, mais les transactions sur le titre devraient commencer à la mi-décembre sur le marché saoudien.

Objectif : plus de 1.500 dollars de valorisation

Cette introduction constitue la pierre angulaire d’un programme de réformes du prince héritier Mohammed ben Salmane, surnommé “MBS”. Elle devrait valoriser l’entreprise entre 1.500 et 1.700 milliards de dollars, soit la plus grosse capitalisation mondiale, selon une source proche du dossier. En 2018, l’homme fort du royaume avait décidé de reporter l’opération parce que la capitalisation calculée par les banquiers, après des rencontres avec de potentiels investisseurs, était en dessous de ce seuil.

Par la suite, Aramco, qui devait lancer en octobre la première partie de son introduction, avait décidé de repousser la date à décembre ou à janvier. Selon la source proche du dossier, le calendrier prévoit une entrée en deux temps : d’abord à la Bourse locale saoudienne, le Tadawul, en décembre, puis, en 2020, sur une place financière internationale encore à définir.

Aramco devrait céder en tout 5% de son capital, dont 2% lors de son baptême boursier sur le Tadawul, avaient déclaré en début de mois des sources proches du dossier à l’AFP.

Rassurer les investisseurs

L’introduction en bourse d’Aramco avait été envisagée depuis 2016 par le prince héritier saoudien. La semaine dernière, le bulletin spécialisé Energy Intelligence a cité des sources disant s’attendre à ce que les Saoudiens acceptent une évaluation de 1.600 à 1.700 milliards de dollars de l’entreprise. Si cette hypothèse est confirmée, elle laisserait supposer que les Saoudiens sont prêts à un compromis au dessous du montant de 2.000 milliards de dollars sur lequel le prince héritier a longtemps insisté.

En ce qui concerne l’évaluation d’Aramco, les autorités saoudiennes doivent trouver “un compromis entre la préférence déclarée du prince héritier et les réalités du marché“, a estimé Kristian Ulrichsen, chercheur à l’Institut Baker de l’Université Rice aux Etats-Unis.

“Comme le processus a été retardé à plusieurs reprises et qu’il fait partie intégrante du plan du prince héritier visant à transformer l’Arabie saoudite, les investisseurs internationaux seront très attentifs à la performance d’Aramco sur le marché (financier) intérieur”, a déclaré M. Ulrichsen à l’AFP.

Aramco, qui produit environ 10% du pétrole mondial, est l’entreprise la plus rentable au monde et est considérée comme le joyau économique du royaume et le pilier de sa stabilité économique et sociale. L’Arabie saoudite a redoublé d’efforts pour séduire les investisseurs en promettant des dividendes annuels de 75 milliards de dollars, selon le site internet de l’entreprise.

Ryad cherche également à encourager des familles saoudiennes riches à acheter des participations dans la firme, tandis que certains commentateurs saoudiens ont cherché à présenter cet investissement comme un devoir patriotique.

“Une fonction importante de l’introduction sur la Bourse locale est de projeter de la confiance dans l’entreprise à destination du marché international”, a déclaré à l’AFP Cinzia Bianco, chercheur à l’European Council on Foreign Relations. “Cela permet au prince Mohammed de montrer qu’il tient ses promesses et qu’il fait ce qu’il a à faire, une nouvelle étape pour rassurer les investisseurs internationaux sur le fait que l’introduction en Bourse aura lieu après tout”, a ajouté M. Bianco.

Aramco a confirmé dimanche son intention d’entrer en Bourse sur le marché financier de Ryad, en décrivant cette opération comme une “étape significative” de l’histoire du géant pétrolier saoudien.

“Saudi Aramco confirme son intention d’entrer à Tadawul, la Bourse nationale saoudienne”, a indiqué la compagnie sur Twitter.

Le prix de l’offre finale et le nombre d’actions à vendre “seront déterminés à la fin de la période d’élaboration de l’opération“, a déclaré Aramco sur un site internet dédié à l’introduction en Bourse.

“C’est une étape significative dans l’histoire de la société et un progrès important pour la réalisation de “Vision 2030″, le plan directeur du royaume pour une diversification et une croissance économiques durables”, a déclaré le président du Conseil d’administration d’Aramco, Yasir al-Rumayyan, dans un communiqué. “Vision 2030” est un plan initié par le prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane pour diversifier l’économie d’un pays ultradépendant du pétrole.

Aramco devrait céder en tout 5% de son capital, dont 2% lors de son baptême boursier sur le Tadawul, avaient déclaré en début de mois des sources proches du dossier à l’AFP. L’entreprise n’a pas donné dimanche de précision sur son entrée sur une place financière internationale.